Custos de captação disparam no mercado internacional e gigante brasileira suspende planos de junk bonds.
A MBRF Global Foods, antiga Marfrig Global Foods, decidiu adiar uma nova emissão de dívida de grau especulativo no mercado internacional, conhecida como junk bonds. A decisão ocorreu nesta semana após reuniões com investidores e reflexo direto da forte alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
A operação previa captação em dólar com vencimento em sete ou dez anos, marcando o retorno da companhia a esse tipo de transação após cinco anos. No entanto, o cenário global adverso e a escalada histórica dos juros americanos forçaram a suspensão temporária dos planos financeiros da empresa brasileira, conforme informação divulgada por infomoney.
Fundada pelo empresário Marcos Molina, atual presidente do conselho, a empresa transformou-se em um gigante global do setor de alimentos após consolidar a aquisição da BRF. Agora, a gestão avalia o momento mais adequado para acessar novamente os mercados externos diante da volatilidade econômica.
Impacto dos Treasuries nos EUA
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos atingiram o patamar mais elevado desde 2002, encarecendo de forma drástica os custos de financiamento para empresas globais. Os títulos corporativos de alto rendimento registraram, no período encerrado em 30 de setembro, as maiores perdas mensais e trimestrais desde 2022.
Desafios na operação de carne bovina
Para a MBRF, o adiamento ocorre em um momento delicado, marcado pela desaceleração da operação de carne bovina nos Estados Unidos. A forte escassez de gado afeta diretamente o principal negócio da companhia, pressionando os resultados financeiros e dificultando o processo de redução da alavancagem.
Despesas financeiras e dívida líquida
No segundo trimestre, as despesas financeiras avançaram cerca de 20% em relação ao ano anterior, consumindo três quartos do fluxo de caixa operacional. A dívida líquida da empresa alcançou 3,4 vezes o lucro antes de juros e impostos, com projeções da Fitch Ratings indicando dificuldades para uma desalavancagem consistente antes de 2027.
Perguntas Frequentes
Por que a MBRF adiou a emissão de dívida em dólar?
A companhia suspendeu a operação devido à disparada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, que elevaram significativamente os custos globais de financiamento.
O que são os chamados junk bonds?
São títulos de dívida de grau especulativo ou alto rendimento, emitidos por empresas que oferecem retornos maiores aos investidores para compensar o risco de crédito mais elevado.
Como a escassez de gado afeta a MBRF nos Estados Unidos?
A falta de gado pressiona as margens e os resultados do principal negócio de carne bovina da empresa, somando-se ao peso das despesas financeiras elevadas.
Qual é a avaliação das agências de risco sobre a alavancagem da MBRF?
Segundo a Fitch Ratings, o cenário adverso de mercado e restrições comerciais tornam improvável uma desalavancagem consistente da companhia antes de 2027.